????:1?????????????:???????

2?????????

3?????

4???????

5???????????

???????????? ????????????????:??????????

????????????“????”?????,?????????????????

??,??????????????????????????????????????????,????????????,???????

?????????,????????????????IPO??,??????????????????????????????????????????,?????????????,????????????????,???????

???????????

9???24??,????,????,????,????????????????“?????????????????????”?????????????????????????,??????

????????????????????????15?????????????,???????????????:??????1998??????????,??????????????????2700????????????????;?2003~2007????,????????????????????????????????????????????A/H????????????;???????????2010?,??????????????????????????;????????IPO???????

????????????,???,????????,????????????,??????,?,????????????????,????????????????

??,???????????????,????“???????,????????,???,??”???????????????????

????????????????,??????,???

??????,???????????;???????????????,???????????(AIC)?,?????????????????,?,????????????????????????

????,?????????,???????????????????????,????????????,??????????????

??,??????????????????????????????,?????????????

???????????????????,??????,????????????????????,?????;??????????????????????(????1???????,???????????????130%),????????,??????????????;??????????,??????????“??,??????????????1??,‘????????????????????’????,?????????”??????????????????

????????,?????????????????,??????????????????,??????????????????????????,????

??????????(GSIB)????,??????????????9.0%?8.5%?8.0%?????????????,???????????????????,?5???,????????????2?????,???????

??????,?????????????,???????,????????????

??????????????,???0.5???????????????????1???????2??,?????????????????????2???????5????????????????????10??,???????????????????????0.5????????????1.1????2.1????????????????????

????????,?????????????,??,??,??,?????????????

??????

????????????????????,??????,????,????,????,???????????,??,???????????????????????????????,?,???????????????

?????????????,???????????,???????????????????,????????????

????8??????????,?IPO????????????????????????,??????????????????????4????????“???????”??????????????,??“?????????????????????????????”,?????????????????“??????”?

???,????????????????,????,????,A??42??1??,?10?????0.5?????

???????????????,??????????,?????????????????????????,????????,????????????????

?????????????????????,??????????,?????????????????????????9??????????????,??50?????????????2022?,??,????????2023??3???????,????????????????

?????????,?,???????????????????????????????????????????????????,??????????????????????????????????

??????????????8?????????????????????????,???????????????????500???,??????,???????????????????,????,????,????,????;????,?????????????????????(???????????:????????500?????????????????:?)

??6????????????,?????????????????125?????80?????????????????,???????????9????????????????????????????4?????,????????,??????????????????????????????7?????????2025??7??????????????????

?????“????”????,??,?,???????????????????,??????“??????”??,????

?????????????????????,?,????????????????,?????????,?????????????

???,?????,??????????????,???????????????,?????????? ?????????????:??????